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| We Know Japan |
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| 【產品策略報告】日本半導體躍AI引擎 定期定額掌握日股爆發力 |
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| 全球AI需求爆發，繼世界半導體貿易統計協會(WSTS)看好高速運算，將帶動記憶體及邏輯晶片供不應求，因此上調今年全球半導體銷售額從5,883億美元至6,112億美元，年增率擴大到16%；日本半導體製造設備協會(SEAJ)也上修2024財年日本半導體設備的銷售金額至4.25兆日圓，年增率達15%，反映全球AI快速普及之際，日本半導體將是主要受惠的供應鏈。 |
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AI商機爆發不能沒有日本 日本股市創高後仍具向上潛力 |
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| 輝達創辦人黃仁勳曾表示，AI的iPhone時刻已經到來。各行各業加速導入AI，預期將催動半導體長線需求暢旺；此次WSTS及SEAJ也同步上調2025-2026年半導體的銷售預測。 |
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| 包括WSTS預估明年全球半導體市場再成長12.5%、挑戰6,873億美元，SEAJ則預期日本半導體設備銷售金額於2025、2026財年達到4.67兆及5.14兆日圓，連年雙位數成長，凸顯日本半導體在AI旋風式成長的趨勢扮演關鍵要角。 |
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| 國際資金領先掌握日本半導體的爆發商機，去年以來陸續加碼相關供應鏈，在近期日本股市創高，半導體指標的東京威力科創、Disco、愛德萬測試等大漲引領盤勢上攻，顯示日本半導體產業仍在向上循環。 |
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| 元大日本龍頭企業基金投資團隊指出，全球AI投資旺盛成長，不僅微軟、Google等科技巨擘競相加碼AI，帶動資料中心需求大增，消費電子兩大引擎的PC與手機也導入AI，更擴大半導體商機的想像空間。 |
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| 精良的日本半導體設備又是生產AI晶片不可或缺的角色，吸引國際資金樂觀看待日本股市的長線潛力。 |
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| 基本面來看，日本股市創高後，經濟循環才要進入復甦階段，同時在溫和通膨的趨勢鞏固，日本銀行(央行)下半年預期再次升息及縮減購債，相較美國經濟數據出現放緩，日本基本面逆勢擴張，可望持續提供股市向上動力。 |
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日本經濟邁向復甦周期 基金全面網羅內外需成長動能 |
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| 根據日銀第2季短觀調查，大型製造業指數來到+13，大型非製造業指數為+33，雙雙維持本輪景氣的高位階，且不論大型製造業與非製造業皆正向看待第3季景氣，加上多數企業對本財年的匯率假設在144.77的保守水準，日圓近期保持160元上下的偏弱格局，匯兌收益看升，有望再為企業營運添柴火。 |
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| 日本企業著眼長線競爭力，近期也積極擴大數位化投資，短觀調查，包含製造業與非製造業的整體產業提高今年的軟體資本支出，從3月預期較去年的支出增加約8.5%，到第2季大幅提高到14.8%，其中製造業態度又更積極，年增率預期達18.6%。 |
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| 配合日本政府大力部屬AI戰力，已出台AI國家戰略計畫，2024財年將率先投入1,600億日圓補助AI相關投資，龍頭企業並搶先響應，包括日本電信的三大巨頭KDDI、NTT與軟銀合計宣布投資AI的總額達到3,000億日圓，在官方到產業端都全面動起來發展AI與數位化轉型下，日本未來的AI成果令人期待。 |
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| 展望本季，基金配置除看好日本AI趨勢及經濟復甦循環，著重半導體、機械自動化與受惠升息的金融股等重點產業，同時密切關注日本內需消費及IT產業潛力，預期弱勢日圓及科技趨勢等持續創造有利日本股市的格局。建議投資人定期定額掌握長線行情外，亦可留意日圓布局日本股市的投資機會。 |
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| 基金小檔案 |
| 經理人 |
吳昕憓 |
成立日期 |
2023/07/07 |
經理費 |
1.68% |
| 基金總規模 |
等值新台幣423億元(至5/31) |
基金類型 |
跨國投資股票型 |
保管費 |
0.18% |
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| 元大日本龍頭企業基金前十大投資標的變化 |
| 持股公司 |
2024/6 |
2024/5 |
持股權重變化 |
| 豐田 |
5.99% |
4.00% |
▲ |
| 日立 |
5.67% |
5.48% |
▲ |
| 東京威力科創 |
4.55% |
5.73% |
▼ |
| 瑞穗金融集團 |
3.83% |
3.94% |
▼ |
| 三井住友金融 |
3.30% |
2.30% |
▲ |
| Disco |
3.19% |
4.56% |
▼ |
| 三菱商事 |
2.93% |
非前十大 |
▲ |
| 愛德萬測試 |
2.64% |
非前十大 |
▲ |
| 基恩斯 |
2.56% |
2.77% |
▼ |
| Sony |
2.46% |
2.21% |
▲ |
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