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什麼是共同基金?投資共同基金有什麼風險?

投資共同基金有何優點? 與其它理財工具有何不同?

投資共同基金有什麼成本以及稅負？

共同基金的收益來源為何?

如何計算共同基金的價值？

如何計算基金的單位數？

如何計算基金投資利潤？

什麼樣的人適合投資共同基金？

基金大致上分為單筆投資與定時定額投資，到底是單筆投資還是定期定額投資比較好？

事實上是兩者搭配效果最好!因為沒有人可以完全正確判斷每次市場或是指數的最高、最低點，因此建議是兩種投資方式相互搭配！在確定景氣向上，例如景氣由低點復甦，可選擇投資分配在單筆的比重稍為多些；反之，若判斷未來是市場是盤整情況，則可選擇分配在定時定時的比重稍為多些。

單筆投資：

單筆購買的優點在於富有彈性，可視行情的好壞隨時決定買入或賣出，當然，整筆買賣的方式也就必須承擔較高的風險與個人的行情判斷能力。若判斷市場正確-能在市場處於低檔勇於介入、判斷市場狀況達到高點並獲利了結，則單筆投資方式的報酬率會很明顯；相反的，如果是不幸買在市場狀況或指數的高點而後行情急速反轉往下，短時間的損失的報酬率也會非常可觀！由於單筆投資一次投入的金額較大，所以需要更審慎挑選所投資的地區與進場時機，其資金也應較具機動性，配合市場變化調整，因為所選擇的投資標的應該是具有題材性、易掌握景氣循環、或能夠因經濟週期變化而受益的市場。

定時定額投資：

定時定額的優點在於分散投資時間，減少投資風險、又可以達到每月強迫儲蓄以已定額方式投入市場。行情好時由於基金淨值通常也較高，因此買到單位數少；行情低迷時則反之。長期而言，所購入基金單位數會比整筆購入的方式來得多，平均價格也較為便宜。此外，若市場長期前景佳，定時定額投資方式於市場短期下跌時，反而是累積更多單位數的好時機，待市場反彈，過去長期累積的單位數就可以一次獲利。所以定時定額投資是屬於中長期的投資方式，運用長期平均法降低成本，因此不應該因市場短線波動而終止。在投資標的上，可選擇波動幅度大，但是中長期成長趨勢明顯的地區為考量。

該如何選擇一檔基金投資？

辦理交易手續時，該注意什麼？

常見的基金評比指標有哪些？

1.標準差

標準差是一種表示分散程度的統計觀念，主要是根據基金淨值於一段時間內波動的情況計算而來的。一般而言，標準差愈大，表示淨值的波動較劇烈，風險程度也較大。

2.Beta值

beta係數的大小，取決於基金報酬率與全體市場報酬率的波動性及相關性。基金報酬率相對於全體市場報酬率的波動性愈大，beta係數就愈大，則該基金的風險性以及獲利的潛能也就愈高。根據投資理論定義，全體市場本身的beta係數為1，若基金投資組合淨值的波動大於全體市場的波動幅度，則beta係數大於1。反之，若基金投資組合淨值的波動小於全體市場的波動幅度，則beta係數就小於1。beta係數小於1之基金代表其價格變動受benchmark漲跌的影響較小，因此當市場下跌時，表現相對抗跌，但當市場上漲時，其可能上漲幅度也較少；相反的，beta係數大於1之基金則是在市場上漲時，表現可能優於benchmark，但市場下跌時，又可能跌幅較大。

3.Sharpe指標

用以衡量調整風險後的基金績效，即「每單位風險所能換得的超額報酬率」。Sharp指標乃由諾貝爾獎得主Sharp博士於1960年代所研究出的，其算法是將股票或基金在某一期間的報酬率減去在此期間的無風險證券的報酬率，再除以該股票或基金在此期間的標準差，所得的數字愈高，表示基金在考慮風險因素後的回報情況愈高，為較佳的基金。

4.Jensen指標

用以衡量基金經理人挑選投資標的之能力，判斷指標為α值之大小。α值是根據基金的平均報酬率與所應承受的市場風險，計算出基金的超額報酬，α值若越高，顯示基金經理人選股的功力越好。

5.Treynor指標

與夏普指標原理很相似，兩指標同樣是衡量調整風險後的基金績效，不同的是崔納指標是指「每單位系統風險所獲得的超額報酬率」，因此，計算方式為平均報酬率減無風險證券報酬率再除以beta係數。

該如何設定基金的停損、停利點？到了停損、停利點之後，又該怎麼做？

1.依個人風險承受度

每個人因年齡、個性、生活習慣、職業或是生長背景的不同，而有不同的風險承受度。即便是同一個家庭長大且年齡相近的兄弟，對投資的風險承受度可能也會有很大的差異。因此選擇自己能接受的停損、停利點才是最正確的。一般說來，資金充裕、年輕、單身且無家庭負擔的投資人，相較資金短缺、中年、已婚且有家庭負擔的人更能承受風險，因此可將停利、停損點設定較一般標準為高；相反的，若為退休養老規畫者、或是對於金錢波動較為敏感的投資人，則可將停利、停損點設定較一般人的標準低，避免投資波動影響到生活品質。

2.依基金類型

不同類型的基金具有不同的波動度，所以應根據不同基金類型採取不同的停損、停利點。整體來說，全球股票型基金、區域型基金、成熟已開發市場基金、組合型基金、平衡型基金投資波動較小，元大投信建議可以「正負上下各10%」為損益點；而單一國家型基金、新興市場基金、產業型基金等基金因波動度較大，建議可以「正負上下各15%」為損益點。值得注意的是，一旦設定停損點後，就要定期觀察市場狀況與投資組合的報酬變化，而不是買了就放著。

當基金到達所設定的停利、停損點後，請不要急著全部贖回，您應該做的是判斷市場與基金的狀況再做決定！如果判斷投資的區域、市場與基金操作本身仍有後勢，應分批做二分之ㄧ、三分之一部份贖回或是依照投資部位的大小作贖回的動作。如此一來，有一部份獲利已經先落袋為安，而尚未贖回的部分也不會錯失未來可能續漲的機會。但是，假如對後勢判斷續漲機會較低甚至是認為市場將反轉而下，就可以選擇贖回三分之二或全部贖回。

除了贖回之外，投資人也可以考慮的是轉換，例如將已達停利、停損點的股票型基金轉往債券型基金或是類貨幣型基金作短暫停泊，以待下一次的進場時機。或是您也可以選擇將獲利速度較慢的基金轉換至獲利速度較快的基金。

除此之外，假使是因短期的市場震盪而使基金達到停損點，但基金績效仍較同型產品為佳，標的區域長線展望也值得期待，且投資人本身也可以忍受繼續持有的波動風險，則或許應該加碼而非減持單位數或全部贖回，待行情向上以達到低接獲利的目的。

我可以從哪些地方獲得理財資訊？

何謂風險收益等級？投資人該如何運用？

中華民國銀行公會針對基金之價格波動風險程度，依基金投資標的風險屬性和投資地區市場風險狀況，由低至高編制為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險收益等級，見下表：

然而值得注意的是，風險等級並不能作為投資人投資基金時的完全依據，因為投資共同基金之盈虧仍會受到國際金融情勢震盪和匯兌風險影響，投資人宜斟酌個人年齡、風險承擔能力及資金可運用期間之長短後投資，即便是投資基金，也應該做到不要把雞蛋放在同一個籃子裡，例如基金全數投資在風險收益RR5等級的基金上，而要注重資產配置的概念。

風險收益等級說明

等級	風險度	投資標的	基金類型
RR1	低	以追求穩定收益為目標，通常投資短期貨幣市場工具，但不保證本金不會損失。	貨幣市場型基金
RR2	中	以追求穩定收益為目標，通常投資於已開發國家政府公債或國際專業評等機構評鑑為投資級之已開發國家企業債券，但也有價格下跌之風險。	已開發國家政府公債基金，投資級（如史坦普評等ＢＢＢ級，穆迪評等ＢＡＡ級以上）之已開發國家企業債券基金
RR3	中高	以追求兼顧資本利得及固定收益或較高固定收益為目標，通常同時投資股票及債券，或投資於較高收益之有價證券，但也有價格下跌之風險。	平衡型基金、非投資等級之已開發國家企業債券、新興市場債券基金
RR4	高	以追求資本利得為目標，通常投資於已開發國家股市，或價格波動相對較穩定之區域型股票基金，但可能有很大價格下跌之風險。	全球股票型基金、已開發國家單一國家基金、已開發國家之區域型股票基金
RR5	非常高	以追求最大資本利得為目標，通常投資於積極成長型類股或波動風險較大之股市，但可能有非常大價格下跌之風險。	一般單一國家基金、新興市場基金、產業類股基金、店頭市場基金

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